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【鹿鼎代理注册】基金狂飙的AB面

原标题:基金狂飙的AB面

  在牛市氛围推动下,热度传导至基金发行,市场热情高涨。

  7月8日,鹏华匠心精选发行首日募集规模近1300亿,打破了年初睿远均衡价值基金首募1200亿的规模纪录。而两天前的7月6日,汇添富中盘价值成长基金也创下历史上首次的盘中停止认购,从渠道消息称,募集金额近700亿。

  不过,近日市场上有消息称单只新基金的募集上限不能超过300亿元。

  据最新了解,有部分基金公司已收到相关的口头指导;另有基金公司人士表示,“没有具体的规模指导,只是说希望控制一下首发规模。”

  千亿级基金再现

  自今年一季度一轮基金发行高潮后,月份随着全球股市调整,后公募基金发行已经稍显沉寂。

  直至5月末,百亿级别爆款基金又再次出现。

  而7月份这轮新的高潮,则是A股快速走牛的市场反应。

  最先出人意料的则是7月6日汇添富中盘价值精选的发行,该基金在募集当日一早就公告称提前结束募集,让业内感到惊讶。

  而随后在当日中午,汇添富基金又称因认购踊跃,为控制基金合理规模,已请各代销机构于当日13时停止认购。最终只能采取设置300亿的募集规模上限进行比例配售。

  事实上,汇添富中盘价值精选在发行前并未设置募集规模上限,而这或是公募基金因认购火爆而进行“事后限额”的第一例。

  “本来有预期这只基金的发行情况,差不多了就会宣布结束。但是由于市场太火爆了,公告提前结束募集是希望投资者冷静一些,从我们的角度也希望控制规模。”汇添富基金有关人士表示。

  最终数据显示,汇添富中盘价值精选2020年7月6日的认购申请确认比例结果为43.320838%。以此计算,月6日汇添富中盘价值精选的首募规模约为692.5亿。

  有了汇添富中盘价值精选“打头”,7月8日,鹏华匠心精选的发行也显得格外火热。

  据了解,早前几天鹏华基金方面就针对这只新产品启动了宣传攻势,该基金拟任基金经理为鹏华基金的明星基金经理王宗合,过往业绩也为基金销售添了一把火。

  按照渠道数据,鹏华匠心精选发行当日上午销售额就达到400多亿。当日早间,鹏华基金亦发布了提前结束募集及限额公告。

  “爆款基金出现频次的增加,一方面反映大众参与资本市场的热度并没有受疫情的影响,大众理财有着刚需,另一方面,表现出投资者对专业的事交给专业的人这种理念的认同。”盈米基金常务副总裁施静这样说道。

  爆款基金受追捧

市场走牛 更乐见理性投资

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  施静认为,“从2019年初到当下,尽管出现不少‘活久见’的事情,但市场已经开始底部逐渐抬升。最重要的是,不少权益基金为持有人获得了比较好的回报,从而获得更多投资者关注。”

  “当前情况下,居民财富向证券化资产的转移已经是不可逆的趋势,尤其这轮股市大涨,吸引了不少增量资金。”北京一家公募基金市场人士表示。

  数据显示,今年上半年新成立的基金总份额已超过万亿份,创下近十年来的规模新纪录(半年内)。其中,“一日售罄”的新基金有66只,其中偏股型基金共39只,其中睿远均衡价值三年、南方成长先锋、易方达均衡成长等11只基金首募规模超过100亿元。

  “权益基金发行火爆,一方面是今年市场流动性非常宽松,在此环境下,资金天然会追逐利润最大化,在房住不炒大背景下,房产未来的潜在收益空间已经大幅下行,很多资金转向权益市场,未来房产资金逐渐转移到权益类市场仍是大方向。”格上财富高级研究员张婷表示。

  此外,张婷指出,“之前的牛市散户的参与度很高,今年呈现了结构性的牛市,创业板指数涨幅已经超过了50%,增量资金更多集中在了外资以及公募等机构投资者中,而散户在受到P2P爆雷、信托违约、银行理财跌破净值等一系列事件之后,更愿意将钱交给优秀的基金经理进行操作,间接参与股市,获取利润。”

  而这也是爆款基金在其中更受追捧的重要原因。

  从爆款产品特点来看,明星基金公司以及明星基金经理的吸金效应十分显著。

  市场火爆的AB面

  “目前权益基金发行火爆的现象其实是过往天时、地利、人和的结果。”施静表示,“天时就是从2019年以来,市场从底部快速上涨之后,一直在震荡中上行,尤其出现一批业绩优秀的基金经理管理的产品回报丰厚。地利则是无风险利率的下行,资管新规的执行,较高收益的刚兑产品稀缺,越来越多的资金发现承担一定波动,持有优质上市公司,可以获得满意回报,而公募基金的权益产品可以帮助普通大众比较容易实现这类投资。”

  除此之外,施静认为,销售机构对首发的重视,推荐中以过往业绩暗示未来收益及饥饿营销加持,同时,大众买涨不买跌从众心理助推,也是重要的“人和”因素。

  事实上,就在资金疯狂追逐爆款基金的同时,风险也是需要厘清的一个部分。

  “爆款基金的存在,有着其合理之处。但对于想以公募基金为工具参与资本市场的大众来讲,选择基金并不需要以买爆款这种方式来实现。”施静表示,“投资者一定要明白在投资前做好资金规划的重要性,理解权益基金的波动性往往在20%以上,如果资金的持有时间很短,不论是哪个优秀的基金经理管理都有可能给客户带来亏损。”

  面对投资者如此高涨的认购热情,基金公司担心产品认购规模过于庞大,而不得不采取措施管控规模。

  比如,月6日开启募集的汇添富中盘价值精选混合,因认购过于踊跃于当日下午1点叫停各代销机构份额发售。而对于同样被大量认购的鹏华匠心精选,部分银行因担心投资者情绪不冷静,导致基金募集规模太大,临时通知客户经理引导投资者更换该基金以外的产品。

  有公募人士指出,随着国内资本市场发展越来越成熟,监管层大力倡导发展权益基金,让普通投资者有机会分享国家经济发展、优秀企业成长的红利。“但是,投资参与应以理性抉择为前提,投资者应在充分了解基金经理的风格与能力,了解基金公司的优势与特点之后,再做出投资选择。”该公募人士说。

  国盛证券首席策略分析师张启尧认为,今年以来A股市场仍由公募、外资、保险等机构资金主导,更类似2013年至2014年的行情。投资者应吸取2015年杠杆撬动市场大涨大跌的教训,一个健康平稳的资本市场远比一场单纯的指数牛市重要。

  不过,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,当前A股市场的投资结构已经发生了巨大变化。最明显的是,个人投资者逐渐认识到个人投资的胜算不高,纷纷选择以购买基金的方式参与投资。“这意味着,A股的机构投资者力量更加壮大。”

(文章来源:城市金融报)

(责任编辑:DF381)

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